“海航系”破产重整或成中国史上最大重整案 涉及321家公司

​春节前的最后一个工作日，海南省高级人民法院正式受理了海航集团及旗下60多家企业的破产重整案，并指定海航集团清算组担任海航集团等公司的管理人。

3月15日，海南省高级人民法院的公告显示，海航旗下申请破产重整的企业，已经从60多家扩大到了321家。

法院的公告指出，根据海航集团有限公司管理人的申请，于2021年3月13日依法裁定对海航集团有限公司等321家公司进行实质合并重整，并于同日指定海航集团有限公司管理人担任海航集团等321家公司实质合并重整案管理人。

海南省高级人民法院公布的(2021)琼破1号之一文件显示，将对海航控股、大新华航空、海航航空集团、海航资本集团等321家公司进行实质合并重整。

在此之前的2021年1月29日，海航集团刚刚发布声明称，收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，相关债权人因海航集团不能清偿到期债务，申请法院对海航集团破产重整。

根据此次海南省高级人民法院的裁定书，法院认为参与破产重整的321家公司之间，法人人格高度混同，区分关联企业成员财产的成本过高，只有对其合并重整，才有利于保护全体债权人的公平清偿利益。

根据安永海南分公司出具的《偿债能力分析意见》，截止2020年12月31日，海航集团等321家公司的总体资产略大于总体负债，但资产端关联应收、关联投资等低效资产较多，在集团整体陷入困境的情形下难以收回。且负担巨额的对外担保债务，考虑剔除关联应收/投资即负担对外担保债务后，其总体资产远低于总体负债。

截至2019年6月末，海航集团账面总资产9806.21亿元，净资产2738.94亿元。

将引入多个战略投资者

按照惯常流程，法院裁定对债务人企业破产重整的当天，债务人企业（海航）的全部债务都将不计算利息，并可以申请公益基金。破产重整期间债务人企业（海航）还可以持续经营，破产重整期间债务人企业（海航）为了持续经营还可以继续借钱，法律上将这种重整期间借的钱定性为“共益债务”。

与此同时，法院受理重整申请后，管理人即可以着手战略投资人的招募与谈判工作，通过引进新的战略投资者，为公司发展带来新的资金支持，而老股东的权益就将调整清零。这意味着，海航集团的原股东都将失去在海航集团的股权。

对于将要引进的战略投资者，接近工作组的人士对记者透露，不管是海航集团层面还是航空板块，都希望在引资后继续保持民营主体，目前也有几家有意向的民营机构在洽谈。

上述知情人士进一步透露，如果重整成功，新的战略投资者和不少债权人将成为海航集团的新股东，海航集团将成为一个参股和持股平台，仍在旗下航空等板块公司保留一定的股份（比如降为海航控股的二股东），并在之后的几年继续偿还债权人同意延期清偿的债务，投资者和债权人也将通过在海航集团拥有的股权价值提升获得收益。而海航集团旗下的几个业务板块，也将分别引进战略投资者，大致方向是航空，机场，金融，酒店以及其他板块。

君悦律师事务所首席合伙人、上海市破产管理人协会会长刘正东告诉记者，在裁定破产重整后，管理人会与相关债权人、战略投资人在摸清破产财产的基础上商谈债务清偿方案，包括比例、期限等，这也是重整方案的重要组成部分。根据《企业破产法》的相关规定，自法院裁定海航集团重整之日起六个月内，应同时向法院和债权人会议提交重整计划草案，如有特殊情形可以延期三个月提交。换言之，管理人或债务人最晚应该在受理重整之日起9个月内提交重整计划草案，超期没有提供的，法院将宣告债务人企业破产清算，相当于重整失败。

来源：钛媒体、第一财经、海南日报